今年資本市場(chǎng)最大的變化是科創(chuàng)板的推出，這一變化將會(huì)吸引更多的科研人才投入到創(chuàng)業(yè)的大潮里，也會(huì)引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)把更多的子彈投向科技創(chuàng)新的賽道。
科創(chuàng)板的成功是毫無(wú)疑問(wèn)的。而科創(chuàng)板的推出，也將對(duì)整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)提出更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
做私募股權(quán)行業(yè)的人永遠(yuǎn)都在看多中國(guó)，因?yàn)橹荒芸炊?、不能看空。我們不是?duì)沖基金，否則的話你就不能在中國(guó)做這么長(zhǎng)線的投資了。
中國(guó)市場(chǎng)有一些變化，主要受政策的影響比較大，所以在具體操作的時(shí)候，要關(guān)注政策的變化。
目前資本市場(chǎng)最大的變化應(yīng)該是科創(chuàng)板的推出，而且超出了行業(yè)想象的速度。
那么，科創(chuàng)板的推出，對(duì)中國(guó)的創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投有什么樣的影響？
會(huì)有更多的科研人才投入到創(chuàng)業(yè)的大潮里，團(tuán)隊(duì)未來(lái)的核心力量應(yīng)該是技術(shù)人員，技術(shù)會(huì)在創(chuàng)造價(jià)值里面占主導(dǎo)作用，所以他們會(huì)分享到價(jià)值的大部分。
歷史上投過(guò)的大部分公司最占主導(dǎo)作用的不一定是核心的技術(shù)人員，往往是一個(gè)市場(chǎng)人員。歷史上成功的企業(yè)，技術(shù)并未占據(jù)主導(dǎo)作用，他們的產(chǎn)品往往是同質(zhì)化的產(chǎn)品，并沒(méi)有特別明顯的競(jìng)爭(zhēng)力，所以要靠很強(qiáng)大的銷(xiāo)售能力。
另外，很多企業(yè)的技術(shù)來(lái)源往往是靠山寨和潮汐，不太注重知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在那個(gè)年代的創(chuàng)業(yè)人員里，更多的是銷(xiāo)售能力很強(qiáng)的人占據(jù)主導(dǎo)作用，可能還有財(cái)務(wù)人員，而技術(shù)往往放在次要的位置。但是這個(gè)時(shí)代過(guò)去了，大家越來(lái)越重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)的力量越來(lái)越成為主導(dǎo)。
幾周前，在港交所上市的一家企業(yè)，掛牌當(dāng)天企業(yè)股價(jià)漲了50%。而這家企業(yè)是一家收入為零的企業(yè)，是由一些資深科學(xué)家創(chuàng)業(yè)的公司，但市場(chǎng)非常追捧，二級(jí)市場(chǎng)一直在漲。這家公司是一家做生物疫苗的公司，還沒(méi)有產(chǎn)品，更談不上銷(xiāo)售，處在非常前沿的領(lǐng)域、還在臨床階段、不知道什么時(shí)候出產(chǎn)品，目前這個(gè)項(xiàng)目估值已經(jīng)突破10億。一幫非常書(shū)生氣的科學(xué)家居然成功了。
科創(chuàng)板也借鑒了這個(gè)規(guī)則，允許未盈利、沒(méi)有收入的公司上市，并且設(shè)計(jì)出了5套標(biāo)準(zhǔn)。
未來(lái)技術(shù)人員可能在團(tuán)隊(duì)的作用更加明顯，他們會(huì)越來(lái)越分享更多的價(jià)值，大股東是他們。
肖冰說(shuō)，銷(xiāo)售需要靠過(guò)硬的產(chǎn)品去推動(dòng)，財(cái)務(wù)人員的融資能力未來(lái)也不需要很強(qiáng)，因?yàn)檫@樣的企業(yè)冒出來(lái)，很多技術(shù)大佬都會(huì)被創(chuàng)投機(jī)構(gòu)追捧，這樣的財(cái)富效應(yīng)會(huì)吸引更多以前在實(shí)驗(yàn)室的人出來(lái)，做產(chǎn)業(yè)化、創(chuàng)業(yè)的嘗試，也會(huì)鼓勵(lì)更多年輕人去學(xué)技術(shù)、理工科，畢業(yè)后也更愿意選擇做研究。
科創(chuàng)板是否會(huì)成功？答案是肯定的。
現(xiàn)在好的、有技術(shù)含量的公司報(bào)科創(chuàng)板，發(fā)行價(jià)是不限制的，而創(chuàng)業(yè)板是限制的；未盈利的可以上科創(chuàng)板，不能上創(chuàng)業(yè)板。
只要是好的企業(yè)、高市盈率的公司都會(huì)報(bào)科創(chuàng)板，所以第一批甚至前幾批的科創(chuàng)板，肯定會(huì)選出一批比較好的公司出來(lái)掛牌上市。
這就意味著科創(chuàng)板成功了，所以成功是沒(méi)有懸念的，因?yàn)榻o了它很多政策紅利。中國(guó)的改革推出來(lái)，都會(huì)有一段時(shí)間的政策紅利，上交所就享受到了，所以科創(chuàng)板肯定是會(huì)成功的。
那么，在科創(chuàng)板出來(lái)后，基金行業(yè)應(yīng)該怎樣調(diào)整投資策略？
首先科創(chuàng)板的變化會(huì)引導(dǎo)基金更多地投向科技創(chuàng)新，把更多的子彈投入科技創(chuàng)新的賽道里面，會(huì)更愿意和更有勇氣投前瞻性的業(yè)務(wù)，這是一個(gè)很大的變化。
那么怎樣投這類(lèi)公司？和科學(xué)家交朋友，每個(gè)人都和科學(xué)家交朋友。既然要投這些技術(shù)，就要和技術(shù)大拿做朋友，和了解前沿技術(shù)的人做溝通。
基金投資團(tuán)隊(duì)需要有技術(shù)背景、產(chǎn)業(yè)背景甚至原來(lái)就是做研發(fā)的人，加入到投資團(tuán)隊(duì)。這樣你才能真正理解和投到那些真正前沿的技術(shù)里面，這個(gè)是我們必須要經(jīng)歷的團(tuán)隊(duì)的調(diào)整和變化。所以變化是更多地投技術(shù)，招更多的技術(shù)人員加入到團(tuán)隊(duì)，這是我們投資上要做的改變。